Come scegliete le obbligazioni - se le scegliete?

Ciao a tutti,

sto cercando di capire il mondo obbligazionario, ma ho ancora diversi dubbi.

Per favore, correggetemi dove sbaglio nelle righe successive.

Escludendo i fondi a gestione attiva per via dei costi maggiori (ha senso escluderli a priori, cosi' come abitualmente si fa per l'azionario? Il mio consultente mi sta proponendo PIMCO...) resta la scelta fra bond singoli ed ETF.

Noi europei non possiamo accedere a ETF obbligazionari target maturity (ottimo post); gli ETF sono simili a rolling ladder di bond singoli (fonte), e non possono quindi garantire un rimborso completo del principale. Consentono di diversificare semplicemente.

I bond singoli hanno invece rischio emittente e tagli minimi non sempre accessibili, ed eventuali strategie di [non]rolling ladder sono dispendiose in termini di tempo/impegno. Serve "sapere" come leggere duration, convexity, etc.

Avendo una target date precisa, ha senso comprare bond singoli che maturino in quella data, e l'investimento obbligazionario va inteso come un modo di ottenere un rendimento certo su una somma che sappiamo a priori ci servira'. Meglio se in valuta locale (EUR).

Avendo un orizzonte temporale lungo (20+ anni) e indefinito, ha piu' senso fare PAC su un ETF, e l'investimento obbligazionario va inteso come un modo di mitigare le fluttuazioni di un ptf altrimenti 100% azionario. Scelta valutaria indifferente, da sfavorire l'hedging per via dei costi.

Io ricado nel secondo scenario, con orizzonte lungo ed indefinito. Sto studiando, ma piu' studio piu' mi chiedo non solo quali obbligazioni aggiungere, o in che quota (pensavo ad un 80%-20%): mi chiedo se, essendo resistente ad un potenziale -40% (che ho gia' visto e mi sono mangiato le mani per non avere altra liquidita' da investire subito), per me abbiano senso le obbligazioni in generale, che mitigano i momenti di volatilita' ma anche i rendimenti rispetto ad un 100% azionario con fondo emergenza/ extra cash in fondo monetario.

Lo so, alcuni direbbero "poche idee ma confuse".

Voi avete una componente obbligazionaria in portafoglio?

Che strategia avete utilizzato, con quale obiettivo?

Come scegliete i bond singoli, o gli ETF? In che valuta? Con o senza hedging?

Come vi orientate fra obbligazioni governative, societarie, high yield?

Grazie a tutti.