[Guide] Emergency fund, obresti bank, skladi denarnega trga (MMF)

Živijo,

če ste že nekaj časa na tem subu/ste prebrali SloveniaFIRE 101 quick guide, razumete, da je vedno dobro imeti nekaj (~6-12 mesecev) denarja na strani, torej neinvestiranega in hitro dostopnega za hude čase. Velikokrat pa se postavi vprašanje, kje je to najbolje - katera banka ima najvišje obresti na nevezan denar, najnižje stroške vodenja ipd. V tej objavi bi rad predstavil nekaj najpogostejših načinov hranjenja emergency funda. Že v naprej vas prosim, da mi javite kakršnekoli napake objave v komentarjih, če jih opazite, da čimprej popravim/posodobim (obrestne mere se lahko čez čas spremenijo, tako da bom takrat spet pogledal, kaj se najbolj splača).

Banke in obresti na nevezan denar

Slovenske banke imajo večinoma obupno nizke obresti na nevezan (in vezan) denar glede na povprečje evro območja, čeprav je trenutna (Nov, 2023) kratkoročna obrestna mera Evropske Centralne banke 3.9% letno. Trenutno ima (po mojem raziskovanju ponudb) izmed slovenskih bank najvišjo obrestno mero na varčevalnem računu NLB (0.7860%), ki je spremenljiva (odvisna od Euribora). Denar na tem varčevalnem računu je po pologu sicer vezan za 1 teden, po preteku pa dostopen kadarkoli.

Ker je to še vedno mizerno nizka obrestna mera (glede na finančne produkte, ki jih bom še obravnaval), zna biti pri izbiri banke pomembnejše dobiti nižje mesečne stroške vodenja za željene storitve kot je spletno bančništvo/dobra aplikacija na telefonu (1-2 evra obresti na mesec več kot pri drugih bankah ti ne pomagata prav dosti, če je mesečni strošek vodenja tudi za 1-2 EUR višji za storitve, ki si jih kot uporabnik želiš).

Pomembno je tudi omeniti, da je denar na slovenski banki na varčevalnem računu zavarovan do 100k EUR kot mora biti pri nas (pri naslednjih produktih ne bo nujno tako).

Ker so slovenske banke tako skopušne, veliko ljudi uporablja Revolut (ki je zastonj in ima dobro uporabniško izkušnjo na mobilni aplikaciji) in njihov Savings Vault. Denar na navadnem Revolut računu je tudi zavarovan do 100k (ker je iz Litve), Savings pa samo do 22k. Gre namreč za investicijo v sklad denarnega trga (LVNAV MMF), ki izplačuje obresti/dividende. Zato je treba vlaganje v ta savings prijaviti FURSu, zadnje ugotovitve pa kažejo, da zna biti dobiček (dividende/obresti) obdavčen 25%. Vseeno je obresti pri Revolutu trenutno 3.9%, od tega 0.9% (ne delež, ampak absolutno 0.9) oni vzamejo, tako da ti ostane 3%, potem pa FURS mogoče še 25% tega pobere, da ti ostanejo ~2.25% obresti. Največ težav je tu mogoče s prijavljanjem FURSu, ker se obresti/dividende izplačajo vsak dan. Moja uporabniška izkušnja s tem skladom je tudi, da se denar zelo počasi prenese iz Savings nazaj v navaden račun (za večje zneske).

Skladi denarnega trga (MMF) - CSH2 in XEON

Če so torej skladi denarnega trga pri Revolutu tako dobri, zakaj ne bi potem kar sami investirali v take sklade in si prihranili Revolutove stroške? Točno to se da narediti - in še več - prihraniti se da celo na davku!

CSH2 in XEON sta akumulacijska sklada (ETF), ki "sledita" EUR short term rate. Kupiš ju lahko na Interactive Brokers. Dokler je EUR short term rate visok, stroški nakupa pri brokerju pa nizki, lahko torej investiraš vanje, če pa postane negativen, pa preprosto prodaš (EUR short term rate niha zelo počasi).

Za optimizacijo davkov pa tako: FURS ti prizna 2% normiranih stroškov (1% pri nakupu in 1% pri prodaji). To pomeni, da če prodaš ko zraste tvoja investicija za 2%, je ves dobiček neobdavčen (vseeno ga je treba prijaviti, za IBKR si lahko pomagaš s python skripto), edini strošek pa je nakup oz. prodaja. Seveda sklada ne smeš takoj nazaj kupiti. To bi bil wash sale, zato Ni nujno, da ima wash sale vezo s tem, ker se upošteva le za izgube?. Ampak vseeno raje kupi najprej enega (npr. CSH2), drži da zraste 2%, prodaj in kupi drugega (npr. XEON).

Primer: recimo, da daš 2000 EUR v CSH2. Ko zraste za 2% (pri trenutni short term rate v ~6 mesecih), bo vreden 2040 EUR. Stroškov nakupa in prodaje je manj kot 5 EUR (ponavadi), torej imaš več kot 35 EUR dobička, ki ne bo obdavčen. Nato kupiš XEON. Po ~6 mesecih bo spet zrasel za 2%, zato prodaš, z enakimi stroški kot prej in ponavljaš. To je veliko večji donos kot katerikoli produkt od prej (Revolut/SLO banke). Revolut bi ti v 6 mesecih prinesel ~1.5% brez upoštevanja davka (z davkom ~1.1%), slovenske banke so pa itak obup.

Seveda ne imeti čisto vsega denarja v teh skladih, ker traja ene par dni, da prodaš pa preneseš (prodaš lahko samo ko je borza odprta). Lahko imaš npr. 2 meseca denarja na banki in 4 v MMF.

Kaj pa Trade Republic?

Traderepublic ima trenutno 4% obresti (izplačujejo mesečno) na cash do 50k, ki je zavarovan do 100k, ker je pri nemški banki. Ker je to neobroker, so obresti obdavčene 25% (zaradi tega manjši donos od prej omenjenih MMF, vseeno vredno vedeti, da obstaja, če se donosi MMF v prihodnosti kaj spremenijo).

EDIT: Trade Republic je 6. 12. 2023 dobil bančno licenco ECB. Če bodo dali svoj IBAN, obresti ne bodo obdavčene do 1000 EUR, račun bo treba prijaviti FURSu. FURS je potrdil, da obresti res niso obdavčene do 1000 EUR na TR (8. februar izdaja): https://www.fu.gov.si/fileadmin/Internet/Davki_in_druge_dajatve/Podrocja/Dohodnina/Dohodek_iz_kapitala/Opis/Obresti_dividende_in_dobicek_iz_kapitala.doc

mogoče obresti na Traderepublic celo niso obdavčene (do 1000 EUR), ker uporabnik sam dobi svoj IBAN od neke banke (ponavadi Deutsche bank): https://support.traderepublic.com/en-nl/743-How-are-my-funds-protected

TL;DR

Od slovenskih bank ima najvišje obresti na nevezan denar NLB, so pa še vedno zelo nizke, zato znajo biti nižji stroški vodenja pri banki marsikomu prioriteta pri izbiri banke. Revolutov "Varčevalni račun" je sklad denarnega trga, ki bi znal biti obdavčen. Od 6. 12. 2023 naprej je na voljo banka TradeRepublic, ki ima še kar ok obresti (Decembra 2023 4% letno) in je verjeno dovolj dobra za večino ljudi. V sklade denarnega trga lahko investiraš na Interactive Brokers, trenuten donos je ~3.9% letno, ker je to trenuten short term rate evropske centralne banke. Za optimizacijo davkov pri teh skladih preberi del objave o MMF. V prihodnost se bodo obrestne mere spreminjale (vendar zelo počasi), zato je dobro vsaj približno spremljati, kateri od omenjenih produktov so najbolj donosni.

Pa hvala u/eufire, pomoje sem od teb najprej prebral, da se da davke pri MMF optimizirati. Samo so me pa že tolikokrat o tem zdaj vprašali, da sem se odločil post napisati.